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如何分析一个公司的财务报表?
分析一个公司的财务报表,由于目的、要求和获取数据的难易程度不同,也就导致分析的角度和深度会有所不同。对于内部的分析,获取数据可以更深入更详尽,分析的目的也多是与企业经营决策相关,外部的分析,很多时候数据获取不够充分的,那么更多的是基于基本面的分析。
1. 企业内部的财报分析。
企业内部的财报分析,多数时候需要进行多维度的钻取和追根寻源,以便能够找到问题的症结所在,帮助企业更好地改善经营管理,达成预期的目标。
比如,对于同一期的利润表,需要同时进行对***析、比率分析和趋势分析,与历史比,可以看出企业各项指标的变化,与预算比,可以有利于找出差异,分析异常;对于利润表的各个项目进行比率分析,可以看出整个报表的构成,了解企业需要关注的重点;对于多期的数据描绘趋势图,可以看出发展的趋势。
同时,对于财报的分析,企业也可以建立起适合于自己的评价指标体系,通过指标来衡量企业的盈利能力、资产运营效率、债务风险和增长情况。
2. 企业外部的财报分析。
最常见的就是我们投资者,可能要去投资一家公司。那么在这之前先要看看这家公司的基本情况,这时候,获取的更多的是外部数据,相对于公司内部的分析,可以取得数据量和信息都是来自于外部的信息。
(1)经营层面:
这个没有高招。资产负债表其实是非常简单的,只是记录公司的信息而已,稍微学一学最基本的财务指标,都能够看明白。
但是分析一家公司,并不是简单的资产负债表分析。重点的是基于常识以及对公司的了解和理解对资产负债表进行分析。重点在于常识、对公司的了解、理解。
资产负债表本身结构简单,资产、负债、所有者权益,三大块很简单,谁都能看明白。重要在于了解公司的经营状况,根据负债表观察公司所处的状态,观察负债表数据所反映公司经营情况,与你所预计的经营情况是否吻合,是超出你的预期还是低于你的预期。如果对一家公司并不了解,分析资产负债表是看不出名堂的。
给出两家公司的情况。哪家公司好?或者哪家不好?或者单独看一家,有什么效果?
光是看负债表,没有用,主要还是要了解公司,了解公司才是最重要的,资产负债表是非常简单的数据。而且,分析资产负债表没有高招,只有扎实去从多方面了解公司才可以,依靠长期积累,了解一家公司不是瞬间完成的事,需要长时间积累。
正是因为需要积累,所以很多人没有长期的积累会踩雷。股市那么多人不赚钱,主要还是缺少长期对公司的了解。没有秘诀,只有做功课。
讲财务分析的方法,有点像兵法与实战。道理头头是道,真正用起来,需要应变。那么多基金经理,高学历,他们难道不懂财务分析吗?以下图康得新持股为例,中金汇金与公募基金、私募基金这些基金经理难道都不懂财务分析吗?肯定不是,基金经理对财务分析技巧必定是掌握了的,因为都是简单的数据。但是他们对康得新的了解,未必是对的,对公司了解错误的情况下,去分析资产负债表,那肯定是无效的。所以重点在于了解公司,不在于资产负债表本身。了解一个公司,更重要的是对人性的理解,不是简单的看数据。大部分基金经理都是学霸,在分析公司的时候未必管用,还是有大亏的学霸基金经理,因此需要加上对公司的理解,这就是纸上兵法与实战的差异。报表分析也是如此。
先看公司管理如何,用人唯亲者差,各高管的专业是否配对生意才有好发展。再看管理费用占营收比例,静利润比,现金流,借贷占资产比,存货周转率等基本有中度分析推论。看企业特性是否有研发或收购的意向,所占比必然影响企业发展,自研吧。
今天我不从财务的角度说事,我从IT的角度说事情。
财务分析不能局限于分析会计报表 如果根据一份会计报表就是做财务分析,那上市年报就不会动辄二三百页了。
事实上,就是把一家上市公司的年报拿过来,找一位财务分析方面的专家仔细研究,也不能说这位专家就一定能做出合格的财务分析报告。
举个例子,A公司的资产负债表如下(部分):
这个是不是太丑,找不到重点?
这就是Excel的坏处,平淡无奇,而且数据容易出错,基层财务人员简直叫苦不堪。
所以我觉得做好一个公司的财务报表,那些理论知识都是***的,得从工具入手,正好我知道一个财务报表的专属工具FineReport,应该是报表应用领域做的最好的了。
FineReport内置很多财务模板,你有了数据,就可以直接用了。
***用拖拽式操作,类excel界面,其功能、性能的确更好地解决了中国用户的需求。
除了Finereport报表工具,还可以利用FineBI工具制作dashboard来解决,财务管理驾驶舱简直就是小意思,操作上是将数据字段拖拽生成一个个分析图表,共同组合成一个主题的分析。
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